日銀がマイナス金利を発表！金利は時代とともに変化してきた！

そして銀行自体も、さらに大きな銀行に預金を預けています。
このさらに大きな銀行というのが、冒頭で述べた日銀(日本銀行)のことです。
日銀は中央銀行と呼ばれる銀行専用の銀行であり、金融政策を決め、世の中に流通しているお金の量をコントロールしています。

一般の銀行は、一定の金額を日銀の口座に預けることが法律で決まっていて、そのお金を使って他行への振込を行っています。
今回言われているマイナス金利は、銀行が日銀に預けているお金にかかる金利です。
これからマイナス金利の影響で、銀行が日銀に預ける分のお金は、何もしなくても少しずつ減っていくことになります。

つまりこれは銀行の利益が減るということです。
現在は銀行にのみ適用されているマイナス金利ですが、既にヨーロッパではスイスやドイツが国債や大口預金にマイナス金利を導入しています。
アメリカでは一般の口座でも、一定の残高を下回ると維持手数料が必要となります。
マイナス金利が影響して銀行の利益が減ると、日本でもこのようなことが起こる可能性もあります。

では日銀はなぜマイナス金利を始めたのでしょうか？
簡単に言うと景気を良くしたいからです。
銀行は株式会社ですから、利益を追求しなくてはいけません。
しかしマイナス金利が始まった事で、日銀にお金を預けると何もしなくても利益が減ってしまう事になります。

銀行の利益は主に貸し出したお金に対する利息です。
マイナス金利の影響で、何もしなくても利益が減るという事は、今まで以上の利益を上げるには、今までより多くの金額を貸し出さなくてはいけません。
そのため多くの企業にお金を貸し出し、そのお金で企業が設備投資を行い、新しい商品や技術が生まれたり、個人だとこれまでよりローンの審査が通りやすくなったり、限度額が高くなったりすることがあるわけです。
このように金利が変わることで私達の生活にも少なからず影響があるのです。

しかし国債は投資の1つであり、国が元本を保証する性質上、国家が破産するとお金は返ってこなくなるという特徴があります。
そのため、その国の財務状況が健全か見分けることが国債投資のポイントになります。
ではどうすれば国の財務状況が健全か見分けられるかというと、ここでも金利が影響します。

これはあなたが他人にお金を貸すところを想像すると分かりやすいと思うのですが、1番の親友にお金を貸して欲しいと言われるのと、数年ぶりに会うクラスメイトに貸して欲しいと言われるのでは信用度が違いますよね？

国債の世界でもそれは同じで、信用が低い国(人)がお金を借りるには、貸す側のリスクが高くなります。
そのためそのリスクに応じて金利が高く設定されています。
つまり信用が低い国は国債の金利が高く設定されていて、沢山お金を返さなくてはいけないのです。

ヨーロッパのギリシャでは前政権が財政を誤魔化していたことが発覚し、一時は国家破産するかどうかの状態になりました。
その時の国債の金利は36％を超え、もはや投資というよりギャンブルという状態になっていました。
ギリシャの国債金利の異常さは、日本の国債金利を見ると一目でわかります。

日本の10年物国債の金利

金利を予想するのに重要になってくるのが、まず政策金利です。
政策金利は別名、短期金利と呼ばれています。
銀行は日銀に一定の金額を預けなくてはいけないと法律で決まっているため、このお金が足りなくなると、余っている他の金融機関から借入れを行います。

この借入れを行う場所を短期金融市場と呼び、この市場には金融機関だけが参加できます。
短期金融市場は、その名の通り今日借りて明日返すなどの短期の取引で利用され、この貸し借りにも金利が発生します。

この金利は無担保コール翌日物と呼ばれ、日銀が決めている政策金利が影響しています。
日銀は景気が良くなりそうになると短期金融市場からお金を減らし、景気が悪くなりそうになるとお金を入れて増やします。
そうすることで、短期金融市場にお金が減ると無担保コール翌日物の金利が上がり、増えると金利が下がります。

無担保コール翌日物は銀行がお金を集める手段なので、普通預金や1年未満の定期預金の金利に影響します。
ここ20年間は政府や日銀が低金利にして世の中にお金が回るような政策をとっていたので、普通預金の金利がどんどん低くなっていったわけです。

これに対し1年以上の定期預金などの長期金利は、10年物以上の長期国債の金利にある程度連動します。
これは、債券を売る(供給する)ということは資金を手に入れる、債券を買う(需要する)ということは運用するということなので、債券「相場」の動きが、長期金利の動きにそのまま影響するからです。

国債は買う人が増えると価格が高くなる反面、金利が低下し、売る人が増えると価格が安くなる代わりに金利が高くなります。
そのため長期国債の金利に変化があれば、定期預金の金利に変化があると考えられるわけです。

変動金利のローンは、各金融機関とも半年に2回ペースで金利の見直しを行っています。
この見直しの際に影響するのが短期プライムレートです。
短期プライムレートとは、銀行が財務状況の良好な優良企業に貸し出しを行う際に、1年以内の短期貸し出しであれば最も低い金利で貸し出しをすることです。

メガバンクが決める短期プライムレートの利率が全国的な基準の1つになるため、これを見ていけば連動する住宅ローンの変動金利がどう変化するか予測することが出来ます。

ではこの短期プライムレートがどのように決まっているかといえば、これも日銀の決める政策金利が影響しています。
短期プライムレートも、無担保コール翌日物と同じように金融機関同士がお金を貸し借りする時に発生する金利に連動していて、その金利をコントロールしているのが日銀の決める政策金利です。

短期プライムレートの推移

固定金利の決め方は、10年物以上の長期国債に連動しています。
考え方としては長期国債の金利プラスアルファが住宅ローンの固定金利だと思ってください。

現在は変動性のローンの方が金利が低くなっていますが、これは長らく続いた低金利政策やマイナス金利が影響してのことです。
アベノミクスで量的緩和をして市場に出したお金は、いずれ回収しなくてはなりません。
そうすると政策金利の見直しも行われる可能性が高く、その時に固定金利のローンが、変動性ローンよりも金利が低くなっていることは十分にありえます。